近日瑞银投资银行亚太房地产研究主管林镇鸿表示在房地产下行四年后，一线和核心二线城市的企稳迹象日益增多。在政策未放松的情况下今年2月二手房交易复苏，一线城市的库存降至平均水平以下，土拍溢价上升以及二手房挂牌量趋于稳定，这与2014-2015年周期拐点的迹象相似。

瑞银预计全国房价将于2026年初企稳，快于原来预计的2026年年中企稳。瑞银预测的依据是：

·1、2025年2月科尔瑞百强开发商的合同销售额同比降幅稳定在3%。

·2、2025年春节后的头四周一线城市的二手房挂牌量同比增长3.3%，较2024年春节同期4.3%的同比增幅有所收窄。

·3、自2024年9月以来，北京、上海、深圳、杭州和成都的二手房价格下跌趋势已有所缓和。

但是瑞银的整体预测新房市场的核心指标都还是下行的。

·1、预计2025年百强开发商的住宅房产销售额将同比下降15%。

·2、预计2025年房产新开工量将同比再下降10%。

·3、预计2025/26年建筑面积竣工量同比下降20%/20%。

·4、预计2025年房产投资将同比下降5%。

瑞银预计去库存将在2026年初结束，假设新开工量和销售量保持不变，全国库存将从目前的约30个月降至25个月，瑞银预计届时房价将企稳。这个预判未考虑房产销售额低于当前预期水平以及回购库存和城中村改造计划对库存的影响，当然如果这两项抵消也能维持上述判断。

同时瑞银预计二手房交易在房屋总交易中的占比将继续高于新房交易，到2026年底二手房交易将占房屋总交易的50%以上。